Estrategias de Opción Estrategias de Cobertura - Una de las razones básicas por las que los inversionistas (especialmente las instituciones que manejan grandes fondos) utilizan Opciones para fines de cobertura. Imagina que has comprado algunas acciones de una acción en particular, que esperas que aumente. Sin embargo, puede haber cierta incertidumbre en cuanto a si en realidad aumentará o disminuirá en su lugar. Una cosa que puede hacer para proteger o proteger su inversión sería comprar una opción de venta en ese stock. (Recuerde, usted compra una opción de venta cuando espera que el precio de las acciones para bajar). Así que usted está cubriendo sus acciones mediante la compra de una opción de venta en él. Si el precio de la acción sube, su opción de venta vence sin valor, pero su inversión de acciones original le dará beneficios. Si el precio disminuye, las pérdidas en su inversión en acciones se reducirán con su opción de venta, que valdrá más a medida que disminuya el precio. Estas estrategias de cobertura reducirá ligeramente su beneficio, ya que necesita gastar más para comprar la opción de venta para cobertura, pero le dan una red de seguridad en caso de que su acción disminuya. Las estrategias de cobertura son adecuadas para las acciones ligeramente alcistas, donde se espera que el stock suba, pero temen que pueda caer. Si usted piensa que la acción va a bajar, usted no utilizaría estrategias de cobertura. Usted vendería la acción y compraría apenas opciones. Para proteger su inversión en acciones, implementa estrategias de cobertura mediante la compra de opciones de venta en la acción. Esto limitará sus pérdidas si el precio baja. Opciones de negociación - Hasta ahora, las únicas estrategias de opciones que hemos tocado son acerca de opciones de compra, y luego ejercitarlas o dejarlas expirar sin valor. Sin embargo, la mayoría de los inversores en realidad no tienen sus opciones hasta la fecha de vencimiento. Hacen lo que se llama quot. Cuando usted compra una opción, se considera que está abriendo una posición mediante la compra de la opción. Hay tres maneras de cerrar la posición: En primer lugar, puede ejercer la opción antes de la fecha de vencimiento para comprar la acción subyacente. En segundo lugar, puede dejar que la opción vence sin valor, es decir, no hacer nada. La tercera y más popular de las estrategias de opción sería vender la opción. Opciones de compra es como comprar acciones. Usted los compra en el mercado abierto, donde habrá otra gente que compra y que vende las mismas opciones. Como tal, habrá Bid y Ask precios de las opciones, lo mismo que para stocks. Un nuevo término para recordar cuando se mira a las estrategias de opción es el interés abierto. Esto representa el número de posiciones abiertas que hay para esa opción en particular. Si el Interés Abierto es cero, significa que nadie ha comprado esa opción, y / o que las personas que lo compraron previamente han Cerrado sus Posiciones. Veamos las estrategias de opciones de negociación con nuestro ejemplo anterior en la compañía ABC: Para recapitular, compramos una opción el 1 de junio para la compañía ABC, cuando la acción cotizaba a las 19.00. Compramos la opción de junio con un precio de ejercicio de 20,00, con una prima de 0,75. Ahora tenemos una Posición Abierta en la opción de Llamada de 20 de junio de ABC. Supongamos que una semana después, el 8 de junio, el precio de la acción de ABC subió a las 24.00. Eso significa que nuestra opción es ahora In-The-Money por 4, ya que nuestro precio de ejercicio es 20 y el valor actual es 24, lo que nos permite ejercer la opción teóricamente y comprar la acción a 20, e inmediatamente lo vendemos a 24 por un 4 lucro. Sin embargo, un método más conveniente (y más barato también, ya que no tenemos que gastar el 20 para comprar el stock), sería vender la opción para alguien más. Dado que la opción es ahora In-The-Money, su prima habría aumentado un poco demasiado, digamos a 4,50. Ese es el precio que podemos vender la opción en. No tenemos que preocuparnos de encontrar a alguien para comprar la opción de nosotros. El mercado de opciones americano tiene Market Makers que mantendrá la liquidez del mercado. Es decir, se asegurará de que todos los compradores encontrarán los vendedores correspondientes, y viceversa. Así que venderemos la opción de compra en 4.50. Puesto que inicialmente pagamos 0,75 por la prima de la opción, acabamos de obtener un beneficio de 4,50 - 0,75 3,75. En caso de que se preguntan, eso es un beneficio de 400 en nuestra inversión 0,75. EnhorabuenaHedge Estrategia Descripción El uso más conservador de las opciones es utilizarlas como una estrategia de cobertura para proteger su cartera (o partes de ella). Usted asegura su propiedad y otras posesiones valiosas. ¿Por qué no extender esa protección a su cuenta de corretaje así Asegurar sus inversiones en acciones no es diferente de asegurar su coche o su casa. Cuanto mejor sea su cobertura, más cara será la prima. Pero en el mundo de la inversión, una buena protección puede ser un verdadero obstáculo para sus declaraciones. El caso de la cobertura Aunque todavía hay buenos casos para el uso selectivo de una estrategia de cobertura, sin embargo. Por ejemplo, las opciones de prima en las poblaciones menos volátiles. Por definición, será mucho menos que la prima en las poblaciones de alto vuelo de crecimiento. Si usted posee acciones de alto crecimiento, presumiblemente usted tiene la consitución de soportar oscilaciones de precios salvajes en el corto plazo. Pero si su azul de la base del núcleo de la viruta cae 30-40-50 debido a un acontecimiento imprevisto usted puede esperar un rato largo para que la acción vuelva. Podría tener más sentido entonces comprar seguro para lo inesperado (una calamidad imprevista para su holding blue chip) que pagar el dólar superior para protegerse contra lo que es esencialmente un evento esperado (oscilaciones dramáticas de precios en su stock de crecimiento conocidos por oscilaciones dramáticas de precios) . Además, si usted tiene una cartera sustancial donde la preservación del capital triunfa crecimiento agresivo o retornos totales, definitivamente querrá adoptar algún tipo de estrategia de cobertura para proteger sus tenencias. Los fondos de pensiones, por ejemplo, son grandes usuarios de estrategias de cobertura. Otro uso razonable de una estrategia de cobertura es proteger una posición después de un gran rally en la acción. Si usted cree que el rally es insostenible, pero prefiere aferrarse a la posición en lugar de venderla, muy bien podría valer la pena su tiempo para cubrir la posición y proteger sus ganancias. Por lo demás, cada vez que usted cree firmemente que su tenencia a largo plazo se dirigirá más bajo es el momento adecuado para una estrategia de cobertura. Además, dependiendo de una variedad de factores, si usted está dispuesto a renunciar a potencial de aumento en su stock en el corto plazo, puede, en efecto, adquirir muy barato, ya veces sin costo, seguro a través del uso de opciones. Es importante tener en cuenta que la cobertura de opciones de acciones no es una estrategia simple o simple. Esta sección del sitio web presenta técnicas con objetivos de estrategia de cobertura principalmente. Sin embargo, la cobertura es un componente que puede ser, y generalmente es en algún grado, parte de todos los oficios de opción. Recuerde que el comercio de opciones sobre acciones es principalmente el comercio de riesgo. El operador de opciones está siempre incorporando y ajustando el riesgo, y el riesgo es un espectro, no un cambio. Dicho esto, a continuación se presentan algunas estrategias específicas de negociación de opciones que se centran principalmente en la cobertura: Opinión: Proteja su cartera con estas 5 estrategias de cobertura básicas Es un hecho de la vida que los mercados fluctúan. Pero ocasionalmente los mercados experimentan episodios de extrema volatilidad y declinaciones, que pueden causar estragos en las carteras. Las estadísticas de los últimos 100 años muestran que 5 retrocesos ocurren típicamente tres veces al año, 10 a 15 correcciones cada uno a dos años y 20 bajan cada tres a cinco años. Su fácil de montar pequeñas fluctuaciones dado un horizonte de tiempo largo. Pero con raras grandes caídas theres algo que decir por tener un poco de protección o de cobertura para la paz de la mente o para el rendimiento. Después de todo, según Warren Buffett, la Regla No. 1 es nunca perder dinero. Teniendo en cuenta la rápida y repentina corrección que acaba de suceder, nunca es malo tener opciones para la próxima vez. Una reacción común es que su compra innecesaria y celebrar, diversificar en pasivo de bajo costo de los fondos índice con un horizonte de tiempo largo y no tienes que cubrir en absoluto, las pérdidas de papel son sólo papel después de todo. Hay verdad en eso. En un entorno perfecto, la cobertura no es necesaria, pero desafortunadamente no vivimos en un mundo perfecto con carteras perfectas gestionadas por individuos perfectos. Primero, las personas reales son impulsadas emocionalmente y ocasionalmente actores irracionales. Su bien conocido perder dinero se siente dos veces tan horrible como hacer dinero se siente bien. Es doloroso y prevenirlo es psicológicamente valioso. En segundo lugar, la gente no tiene horizonte de tiempo infinito. ¿Estás en jubilación esa corrección 10 o 20 cuestiones de mercado de oso. Mira lo que sucedió a los planes de jubilación durante los varios años de la crisis financiera mercado bajista. Tercero, distribuir el riesgo y tener un piso sólido es sólo una buena práctica. No es diferente de pagar por el fuego o seguro médico catastrófico su ineficiente y tal vez innecesario, pero maldita sea agradable si las cosas se desmoronan. Por último, la cobertura puede considerarse como otro método de diversificación. Al igual que tener un bono o la asignación de oro, tener activos no correlacionados con la equidad o inversamente correlacionados puede mejorar los rendimientos recordar, una disminución de 50 requiere una recuperación de 100 a punto de equilibrio. Entonces, ¿cómo se cubre Hay muchas posibilidades cada uno con pros y contras por lo que no hay una estrategia ideal. En lugar, itll varían dependiendo de cada preferencia de los inversionistas. Pero aquí hay algunos enfoques comunes: Manténgase en efectivo La estrategia más obvia es vender algunas acciones y pasar a efectivo. El efectivo no pierde valor en el corto plazo y se puede desplegar fácilmente más adelante. Sin embargo esto es menos una cobertura y más no participación. Aunque el efectivo es el rey en tiempos de crisis, es generalmente una opción a largo plazo pobres ya que es difícil de tiempo un salto de nuevo y, mientras tanto, perder en cualquier activo vuelve. Nadie se enriqueció con dinero en efectivo. La rotación defensiva La rotación hacia sectores o activos defensivos como los bienes de consumo básicos, los servicios públicos y los bonos es otra estrategia. Al igual que la opción de efectivo, esta estrategia es más una mezcla entre la diversificación táctica y la cobertura en lugar de ser una cobertura pura. Es quizás la opción más práctica y cómoda para muchos, ya que mantiene la exposición a los activos y las redes de los beneficios de ellos, pero tacticamente cambia la cartera para favorecer los activos beta baja o negativa. Llevado hasta el extremo es similar en concepto a las estrategias de asignación de activos de cartera ponderada P / E donde los riesgos de acciones se ajustan automáticamente a medida que los mercados se vuelven caros. Una ventaja aquí es que su simple de ejecutar antes y como un declive real sucede. Pasando a coberturas más activas, el ámbito de cobertura para proteger o beneficiarse de grandes disminuciones. En muchos casos, el apalancamiento es importante, pero las advertencias abundan. Rendimientos de capital inverso Una estrategia de cobertura activa consiste en comprar acciones inversas, es decir, a medida que el mercado disminuye. Un par de métodos están cortocircuitando el mercado o comprando un ETF inverso como el ProShares SampP corto 500 SH, 0,13. Aquí, no sólo se evita la pérdida de mercado, sino que se benefician en una proporción de 1: 1. La asignación de 10 de su cartera, por lo tanto, niega la disminución de 10 de su exposición de capital. La desventaja es que el efecto de protección es la protección mínima de equidad completa requiere una asignación de 50:50 largo / corto que no tiene sentido. Una alternativa es utilizar ETFs de apalancamiento inverso como el SampP 500 3x Bear SPXS, 0.58 que altera la relación de capital de largo / corto, pero a costa de enormes errores de seguimiento que vienen con ETFs apalancados algo casi siempre para evitar. Otra desventaja es quedar expuesto a pérdidas si los mercados retroceden y suben un alto riesgo si el tiempo está apagado. Opciones de protección de opciones Para inversores moderadamente sofisticados, las opciones son coberturas atractivas debido a su naturaleza apalancada, la capacidad de limitar su exposición y su versatilidad general. El método más simple de la opción es comprar una oferta protectora esencialmente una apuesta que el mercado declinará y que consigue pagado por ella. Su atractivo, ya que el potencial de pérdida máximo se limita a la cantidad de opción que gastó, la protección a la baja es ilimitada (se paga hasta cero), y su apalancamiento para un pequeño gasto compra una gran cantidad de protección. La desventaja, por supuesto, es que usted puede terminar pagando un poco, especialmente en tiempos de volatilidad, para esta protección nada es gratis. Por ejemplo, ahora comprando un protector puesto en 190 huelga que expira el 21 de noviembre para el SPDR SampP 500 ETF cuesta 135. Esto le compra protección para 100 acciones de SPY si cae por debajo de un precio de 190 acciones, una exposición de valor de mercado de casi 20.000, Antes de la modificación delta una ventaja de seguro grande para un desembolso relativamente pequeño. Opción de escritura de la llamada Otra estrategia de la opción es escribir llamadas esencialmente el contrario de la puesta con su máximo upside que es el valor de la opción. Sin embargo, youre también responsable de pérdidas ilimitadas si el mercado se recupera y dispara. Como un seto, esto deja mucho que desear, ya que hay poca protección a la baja, el propósito de una cobertura en el primer lugar. En su lugar, su más de una estrategia de generación de ingresos o para el mercado muy suave disminuye. Existen muchos métodos de cobertura más complicados. Los paquetes múltiples de opciones de put / call tales como spreads de put bear y otros derivados como futuros y CFDs también son populares para cobertura. Estos, sin embargo, llevan mucho más riesgos y sólo deben ser empleados por aquellos familiarizados con ellos. Para el inversor medio, estas cinco estrategias básicas se pueden utilizar para ayudar a proteger sus carteras de pérdidas excesivas. Cada estrategia conlleva ventajas y desventajas en cuanto al tiempo, grado de cobertura a la baja, facilidad de ejecución, desembolso de capital y probabilidad de éxito. Si finalmente es innecesario, el resultado es costos adicionales o oportunidades perdidas. Sin embargo, al igual que cualquier seguro como el fuego, médico o esas estúpidas garantías BestBuy sigue empujando en mí, a veces youll quiere pagar un poco de dinero perdido para la paz de la mente y para las ocasiones en que realmente importa. Copyright copy2016 MarketWatch, Inc. Todos los derechos reservados. Intraday Datos proporcionados por SIX Financial Information y sujetos a los términos de uso. Datos históricos y actuales al final del día proporcionados por SIX Financial Information. Datos intradía retrasados por necesidades de intercambio. SampP / Dow Jones Indices (SM) de Dow Jones amp Company, Inc. Todas las cotizaciones son en tiempo de intercambio local. 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